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5月份全国煤炭市场景气指数为-19.2点 连续三个月回落


来源:中国煤炭市场网

  2019年5月份,工业增加值增速、投资增速均回落,特别是火力发电量同比下降,煤炭消费随之下降,而煤炭供给相对充足,全社会库存继续增加,市场预期依然悲观,煤炭价格小幅波动,煤炭市场景气度自3月份以来持续呈回落态势。进入6月份,煤炭需求总体平稳,煤炭供给增加,产地、中转地库存继续上升,预判市场景气指数将延续回落态势。


  一、2019年5月份煤炭市场景气指数基本情况

  2019年5月份全国煤炭市场景气指数为-19.2点,连续三个月回落,比上月终值(-14.5点)回落4.7个基点,市场景气度仍然处于偏冷区间。

  (一)煤炭需求同比小幅下降,需求偏异指数回落。5月份,工业生产增速又较上月回落0.4个百分点;当月固定资产投资增速回落1.3个百分点,其中房地产开发投资增速回落2.9个百分点,民间投资增速也有回落。从主要耗煤产品产量看,当月火电同比下降4.9%,而生铁仍增长6.6%,水泥产量增速回升至7.2%。主要受火力发电量下降的影响,煤炭需求也出现小幅回落,结合前期煤炭需求波动情况,测算5月份煤炭需求偏异指数为2.6点,比上月小幅回落2.8个基点,总体仍处在合理区间。

  (二)存煤继续上升,供求平衡指数连续回落。5月份,煤炭日均消费环比下降,而规模以上煤炭产量环比增长,煤炭日均进口水平也有回升,需求回落而供给增长,全社会煤炭库存继续上升。结合前期库存情况综合测算,5月份供求平衡指数为-4.4点,比上月终值0.9点回落5.1个基点,反映煤炭市场供求继续向偏松方向发展、总体基本平衡。

  (三)心理预期指数连续走低,市场预期极度悲观。5月份,煤炭产地供应能力充足,而煤炭消费下降,全国重点电厂库存继续升高;心理预期指数连续三个月走低。测算当月市场预期指数-33.9点,比上年终值(-30点)回落3.9个基点。

  (四)煤炭价格先涨后跌,价格偏异指数略有回升。5月份,上旬部分产地煤矿高热值煤炭受需求旺盛和安全检查趋严影响,供应偏紧,价格上涨;中下旬电厂日耗没有明显好转,库存不断升高,港口煤炭价格下跌,部分产地价格也有回落。结合前期价格变动情况,测算5月份煤炭价格偏异指数为-7.9点,比上年月终值(-9.5点)回升1.6个基点。


  二、2019年6月份煤炭市场景气指数预测

  (一)煤炭需求相对平稳。从经济基本面看,虽然5月份房屋新开工面积、房地产开发投资仍保持了两位数增长,但增速均出现回落;同时当月房屋销售面积下降5.5%,累计降幅1.6%;前5个月民间投资增速5.3%,基础设施投资增速4%,分别回落0.2个和0.4个百分点,总体上支撑煤炭需求的终端动力呈减弱趋势。从季节因素看,随着气温升高,煤炭季节性需求有望回升。数据显示,6月中、上旬火电发电量同比分别增长0.2%和5.0%;6月上旬全国重点发电企业日均耗煤比上月增长6.2%,同比增长0.3%;6月前28日沿海六大电厂日均耗煤比上月下降2.0%,同比下降9.5%。考虑到前期及上年同期基数影响,预估煤炭需求偏异指数将基本平稳或略有回落。

  (二)煤炭供求继续朝偏松方向发展。数据显示,6月1-10日,全国主要产煤省部分重点煤矿产量环比增长5.7%,同比增长4.8%;存煤环比增长4.8%,同比增长9.6%。截止6月10日,电厂存煤比上月末下降0.6%,同比增长23.6%;截至28日六大电厂存煤比上月末增长1.5%。截至23日,CCTD主流港口煤炭库存比月初增长4.1%。综上,预计6月份产地、中转地库存上升、用户库存下降,结合前期库存变化情况,判断煤炭供求平衡指数将继续回落。

  (三)市场预期依然悲观。从供给端看,5月份全国原煤产量同比增长3.5%,创今年以来增幅新高,自2月份以来煤炭进口量逐月增加,预计煤炭供给有望增加;从需求端看,进入6月份,虽然迎峰度夏临近,补库需求已经开始释放,但重点电厂存煤仍然处于历史较高水平,主要港口库存持续走高;从先行指标海运市场看,6月25日沿海运价指数收于734.04点,比上月末下降15.1%。上述因素综合影响,市场预期仍然较为悲观,预计6月份市场预期指数继续回落的可能性大。

  (四)市场价格小幅波动。进入6月份,煤炭市场价格先跌后涨。至21日,全国市场交易煤炭价格指数比上月末略有回落;至28日,秦皇岛港5500大卡/千克动力煤市场交易平仓价比月初上涨约5-10元/吨。预计煤炭价格偏异指数或将基本平稳、小幅波动。

  综合以上分析,6月份四项基础指标中需求偏异指数、供求平衡指数和市场预期指数或将呈回落态势,价格偏异指数小幅波动,预估全国煤炭市场景气指数将继续呈回落态势。



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